美化市盈率的 12 种常见方法

1. 提前确认收入：在服务或商品尚未完成交付前提前确认收入，让当期利润虚增，表面市盈率下降。
2. 推迟费用摊销：将应在本期确认的费用延后至未来期间（研发、广告等），短期内抬高利润。
3. 大量政府补贴：把各类补贴计入当期营业外收入，抬高净利润，但缺乏可持续性。
4. 投资收益算进利润：出售股票、子公司或房产的非经常性收益计入净利润，人为压低市盈率。
5. “非经常性剔除”：企业将不利项目标记为“非经常性损益”并剔除，提高“调整后净利润”。
6. 大量资本化支出：把应计入当期费用的项目资本化（如研发转无形资产），减少当期成本。
7. 固定资产估值夸大：人为抬高固定资产估值，折旧费用减少，利润表更好看。
8. 少提坏账准备：对应收账款少提或不提坏账准备，夸大盈利水平。
9. 销售回扣不计入成本：隐瞒销售回扣等返利，导致收入高估、毛利虚增。
10. 股权激励不算成本（非 GAAP）：在非 GAAP 口径下不计入股权激励支出，净利润被动抬升。
11. 财技分拆利润：通过子公司或关联交易转移利润，实质只是左右口袋互倒。
12. 会计政策“灵活选择”：选用更长折旧年限或有利的存货计价方式，让利润显得更高。