如果1998~2000有杠杆ETF

通过模拟计算 1997-2002 年 and 1998-2002 年互联网泡沫期间，如果存在 QLD (2x NDX) 和 TQQQ (3x NDX) 的表现。

模拟数据对比

1. 1997年开始 (1997-01-01 至 2002-12-31)

• NDX (1x): 最高收益 +476.84%，最大回撤 -82.90%，最终收益 +20.69%
• QLD (2x): 最高收益 +2252.52%，最大回撤 -98.57%，最终收益 -51.54%
• TQQQ (3x): 最高收益 +6659.06%，最大回撤 -99.94%，最终收益 -93.60%

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2. 1998年开始 (1998-01-01 至 2002-12-31)

• NDX (1x): 最高收益 +366.63%，最大回撤 -82.90%，最终收益 -2.37%
• QLD (2x): 最高收益 +1557.54%，最大回撤 -98.57%，最终收益 -65.85%
• TQQQ (3x): 最高收益 +4368.83%，最大回撤 -99.94%，最终收益 -95.77%

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3. 1987年开始 (1987-01-01 至 1988-12-31)

• NDX (1x): 收益 +24.18%，最高收益 +49.66%，最大回撤 -39.93%
• QLD (2x): 收益 +32.21%，最高收益 +119.19%，最大回撤 -66.51%
• TQQQ (3x): 收益 +18.06%，最高收益 +214.18%，最大回撤 -83.31%

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结论

在互联网泡沫中，杠杆 ETF 展现了极端的风险。虽然 TQQQ 在泡沫顶点创造了近 67 倍的收益神话，但在随后的崩盘中，回撤高达 -99.94%，几乎让本金彻底归零。这证明了在极高波动率且伴随长期阴跌的环境下，杠杆 ETF 的损耗和回撤是毁灭性的。

然而，1987 年的例子（典型的闪崩后快速震荡回升）给出了不同的启示。如果是像 1987 年那样的急速大跌，QLD (2x) 在一年之后的表现依旧比 QQQ (1x) 更好（32.21% vs 24.18%），而 TQQQ 则因为更深的回撤和损耗，恢复速度较慢，表现略逊于 NDX。