如果1998~2000有杠杆ETF

1 期间纳斯达克100指数（NDX）从 1998-01 到 2000-01 上涨约 267.8%，1 美元涨到 3.68 美元。 2 如果同期存在 QLD（2 倍杠杆），回报约为 987.2%，1 美元涨到 10.87 美元。 3 如果同期存在 TQQQ（3 倍杠杆），回报约为 2477.8%，1 美元涨到 25.78 美元。

原因分析 1 杠杆 ETF 通过每日收益乘以杠杆倍数后复利，而不是简单放大整体涨幅。 2 单边大牛市中，日复利效应使最终收益率远超线性 2 倍或 3 倍的预期。 3 1998-2000 互联网泡沫前夕，指数持续上行，波动损耗几乎可以忽略，杠杆效应被最大化。

结论在趋势极强的牛市中，杠杆 ETF 能产生远超名义杠杆倍数的回报，但此类收益不可长期复制，震荡或熊市会严重拖累表现。